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为什么说房价上涨是一场“合谋”?

保定特价房 2018-06-13 00:43:36

来源:一见财经(ID:yijiancaijing)

今年以来,房价在严格调控中一路上涨,这是一个奇怪的现象,以前不调控房价涨,现在调控这么严,房价还在涨。

01

尽管楼市仍被调控笼罩,热点城市前五月土地出让金同比涨幅却很明显。

5月单月,50大热点城市卖地金额创年内最高纪录,合计卖地金额单月高达3130亿,同比上涨幅度高达111.5%。

从1月~5月来看,50大热点城市合计土地出让金高达1.5万亿,与2017年同期的9503亿相比,上涨幅度高达57.6%,多卖了4520亿。

卖地最多的城市分别是杭州、重庆、嘉兴、南京、湖州、宁波、合肥,这些城市的土地出让金成交金额均超过百亿。

最高的杭州,5月卖地1391亿,同比上涨246%;其次是苏州,卖地681.8亿元,同比上涨77%。

在“房住不炒”的大背景下,为什么地方政府能够“左手调控,右手高价卖地”呢?

我们发现,其实地方政府也知道“捂盘惜售”的道理。

下面这张图就很好地说明了这个问题,地方政府这几年土地供应量减少了,土地收入却依然在增加。

近10年房地产企业土地开发情况(来源:国家统计局)

以上是近10年中国房地产企业土地开发情况,用三个指标来反应,分别是房地产企业待开发土地面积、房地产企业购置土地面积和房地产企业土地购置费用。

按照国家统计局的统计口径,房地产企业待开发土地面积指的是经有关部门批准,通过各种方式获得土地使用权,但尚未开工建设的土地面积。

单独分析这个数据,可以发现,2008年房地产市场低迷,开发商建房热情不高,这个数据在近10年都是最高的,达到48161.07万平方米。

后来,随着2009年房地产市场复苏,待开发土地面积开始下降,但随着房地产企业购置土地面积的上升,待开发面积也相应的增加了。

再来单独看看房地产企业购置土地面积,这就是地方政府卖给房地产企业的土地面积。

从上图可以看出,购置土地面积最高点出现在2011年,当时是44327.44万平方米,之后一直呈下降趋势,尤其是2013年开始,下降幅度较大。

到2015年和2016年,房地产企业购置土地面积只有最高峰时期的50%,2016年只有22025.25万平方米。

所以,如果要论2016起中国新一轮房价大涨的原因,除了货币供应量增加,很大一个原因就是土地供应已经告急。

与房地产企业购置土地面积形成鲜明对比的是,房地产企业土地购置费用近10年一直在增长,2007年为4873.25亿元,2016年已经上涨到18778.68亿元,整整翻了3.85倍。

现在,供地面积依然处于低位,但地方政府的卖地收入却在大幅增长。

于是就出现了前文所说的情况,5月单月,50大热点城市卖地金额同比上涨幅度高达111.5%。

地价涨了,房价肯定要涨。任志强有个形象的比喻,如果把房子比作面包,土地就是面粉,面粉都涨价了,面包不涨价说不过去。

早些年,因为土地财政,地方政府依靠卖地获取利润,一方面拉动地方投资或者说GDP增长,另一方面依靠地产商来打造公共市政配套。

这些年,地方政府都在落实“房主不炒”的房地产调控总要求,不管是一线城市还是二线城市,甚至很多四线城市都出台了严厉的房地产调控政策。

本以为,地方政府要主动革自己的命,摆脱对土地财政的依赖,但从现实情况来看,地方政府在下一盘很大的棋。

棋局是这样的:减少土地供应—通过各种手段去库存(棚户区改造、人才计划等)—房价上涨—以更高的价格卖地。

02

如果说ZF是房价上涨的最大受益者,那么推波助澜的就是银行,这几年,银行资金大量流入房地产领域。

表面上,银行为了响应国家房地产调控政策,这两年也在主动限贷或者提高房贷利率,但资金的流向并未改变。

小编查看了多家大型上市银行近6年的财报,发现两点:

1. 房地产相关贷款(房地产业贷款、个人住房贷款)比例都很高,而且呈上升势头。

2. 和其他行业贷款相比,房地产相关贷款坏账率明显低于其他贷款,房地产相关贷款是银行的最优质业务。

持续多年的房价上涨让银行赚的盆满钵满,中国很少有公司在世界公司排名中进入前几名,但中国的银行业是个例外。

上周,《福布斯全球上市公司2000强》发布,中国和美国公司首次在排名前十的数量上打成平手。中国工商银行和中国建设银行连续6年排名第1和第2位。紧随其后的是第3名的摩根大通和第4名的伯克希尔哈撒韦。

除了工行和建行,入围前10的中国银行还有中国农业银行、中国银行和平安保险集团。

像阿里巴巴、华为、京东、百度、小米这样的科技公司,平时在市场上的声量很大,但连前15名都没有进入。

《福布斯全球上市公司2000强》前15名

下面我们来详细看看建设银行和工商银行近6个财年的房地产和制造业贷款情况。

以上是建设银行近6年个人住房贷款的增长情况,2012年是1.53万亿,到2017年已经上涨至4.2万亿,6年翻了2.75倍。

另外,6年来,建设银行个人住房贷款占比也一直在上升,并没有因为房地产调控政策而减少。

这说明两个问题:

1. 越来越多的购房者通过贷款买房,而且贷款的额度越来越大。

2. 银行住房贷款比例不断增加,意味着其他行业的贷款被挤占。

如果觉得建设银行只是个例,我们再来看看“宇宙银行”工商银行的个人住房贷款、房地产业贷款和制造业贷款。

以上是工商银行近6年的个人住房贷款,占比没有建设银行高,贷款规模也比建设银行小,但从趋势来看,额度和比例都在增加,抑制房地产贷款只是一句空话。

从上图可以看出,工商银行对房地产企业的贷款规模高于建设银行,从2012年起开始下降,不过2017年又大幅增长了747.7亿。

工商银行对制造业贷款总规模整体大于建设银行,但同样,贷款占比也一直呈下降趋势,2012年是23.8%,到2017年就只有18.6%了。

更值得注意的是,工商银行近4年对制造业的贷款总额也在连续下降,2017年和2014年相比,已经减少了1237.41亿。

简单算一个帐,假设一个企业可以获得500万贷款,那么减少1237.41亿就意味着4年间有24748家企业已经无法从工商银行获得贷款。

所以,对于银行支持实体经济,我们不仅要看它说什么,还要看它做什么,至少从近6年的数据中可以发现,银行在用实际行动支持房地产。

03

房价上涨,政府卖地增加财政收入,银行放贷增加利息收入,对于购房者来说,很多人这几年也获得了不菲的投资收益。

1998年房改之初,购房者买房的目的真的是“用来住的”,但随着房价持续上涨,房子的投资属性越来越重。

所以,购房者被天然的分成了两类,有钱的投资客和钱不太多的刚需客,前一类购房的目的是为了赚钱,后者是为了居住。

从购房的动机来看,投资客是主动的,而很多刚需族则是被动的,他们被不断上涨的高房价裹挟,本来可以先攒钱,等能力达到后再买房,但现实并不允许。

于是,我们看到,近几年居民负债率不断攀升,这意味着越来越多的人通过银行贷款购房,而且贷款占购房资金的比例在上升。

虽然对刚需族来讲,购房过程是痛苦的,但在痛苦过后,上涨的房价让很多人又感觉到自己“赚到了”。

正是这种预期,让越来越多人相信,中国的房价不可能暴跌,至少过去20年就是这样。

经济学上有一个著名的概念——预期,指的是未来的不确定性对于人们的经济行为的决定性影响作用。

现在,在地方政府、银行和购房者三者的“合谋”下,房价上涨似乎正在变成一种确定的预期,预期确定,就会有很多利益相关者飞蛾扑火似得进入。

免责声明:本文仅代表作者观点,不代表房天下立场。本文系作者授权房天下房产圈发表,未经许可,不得转载。

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