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年内拿地115亿为去年4倍 雅居乐迅猛扩张遭拷问

证券日报   2013-08-27 10:00

[摘要] 有分析人士称,雅居乐上半年销售额恐难完成420亿元任务;此外,今年突然高调拿地,土地成本高企,侵蚀了未来利润。

有分析人士称,雅居乐上半年销售额恐难完成420亿元任务;此外,今年突然高调拿地,土地成本高企,侵蚀了未来利润。房天下

今年上半年,相对较为“沉寂”的“华南五虎”雅居乐突然发力,其在土地市场上一反“保守”策略,频繁高调出击获取土地。房天下

据《证券日报》记者根据公开资料不完全统计,截至8月26日,雅居乐地产年内拿地金额总计约为114.6亿元,而其2012年全年拿地支出仅为27.94亿元,2011年则为15.7亿元。由此来看,雅居乐今年年内拿地金额为2012年全年拿地支出的4.1倍,为2011年全年拿地支出的7.3倍。房天下

“为了保持企业开发节奏和规模扩张,避免出现可售项目断层的现象,雅居乐必然会大幅增加土地储备。”兰德咨询总裁宋延庆向《证券日报》记者表示,尤其是在目前“资本市场上不缺钱,而是缺少能够低成本融到的钱”的情况下,能够顺利融资的企业都在加快“囤货”。房天下

不过,另有业内人士向《证券日报》记者表示,雅居乐突然大手笔扩张,企业在内部管控方面可能跟不上扩张速度,倒逼企业压力进一步增大。房天下

迅猛“囤货”房天下

据雅居乐地产2013年中报显示,截至8月15日,雅居乐购买17幅土地,增加了694万平方米土地储备,平均楼面地价1716元/平方米。目前,雅居乐地产土地储备至4121万平方米,全部土地储备平均地价为1206元∕平方米。房天下

值得注意的是,该17幅土地中仅4幅地块总地价超过10亿元,10个项目建筑面积在40万平方米以下。其中,上海松江区地块楼面地价,为6100元/平方米;佛山新城地块楼面地价4398元/平方米。房天下

此外,8月16日,雅居乐以6.61亿元取得浙江省宁波市2幅宅地,预计总建筑面积为56.2万平方米,楼面地价为每平方米1178元。房天下

同时,雅居乐地产土地储备平均楼面地价也由2013年3月25日的1148元∕平方米增加至2013年8月15日的1206元∕平方米。房天下

对此,雅居乐集团董事局主席陈卓林解释道,由于公司在2012年较为保守,只拿了约30亿元的土地,所以今年较积极。但他强调,公司新拿的土地平均地价较低,保证了合理的利润空间。房天下

同时,雅居乐高层在其2013年中期业绩发布会上表示,目前土地储备足以支撑公司未来几年的发展。下半年,是否拿地则要视公司的资金情况以及地价是否合理而定,“如果地块的价格不是很合理,我们就不会那么快买”。

此外,陈卓林表示,目前公司手持现金150亿元,足以应付下半年开支。

对此,CRIC研究中心分析师沈晓玲分析认为,雅居乐地产于今年上半年通过不同渠道借款123.44亿元,并对其中40.98亿元成本较高的借款提前做了替换,使得企业的资金成本从8.5%下降至8.1%。

对此,有分析人士认为,在上半年销售161亿元不及预期的情况下,上述借款也许就是雅居乐能够在土地市场迅猛“囤货”的主要原因。

“一般情况下,开发商会拿出当年预计销售额的20%来购地”,宋延庆向《证券日报》记者表示,雅居乐今年的销售目标为420亿元,其2012年销售额约为330亿元。以此推算,其今年拿地金额预计为80亿元左右可能比较合理。

显然,雅居乐的步子迈得更大了一些,这可能意味着“改变”,也意味着风险。对此,另有业内人士称,新增土地如果想达到陈卓林所示的“短平快”策略,争取“加快12个月-14个月的开发周期”的话,公司的内部管控可能跟不上,导致企业无法快速消化土地储备,保持较好的推盘节奏。如此一来,雅居乐的扩张可能并不会达到预期效果。

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